pos機(jī)第三方支付宏觀現(xiàn)象

01：第三方pos機(jī)支付市場規(guī)模

大規(guī)模增長時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，市場進(jìn)入有序發(fā)展階段。2013年前，網(wǎng)絡(luò)購物的快速發(fā)展逐漸培養(yǎng)了人們的在線支付習(xí)慣，第三方在線支付市場也隨之興起。2013年以來，第三方支付機(jī)構(gòu)在金融、航空、旅游等領(lǐng)域推出在線支付功能，二維碼在線支付交易規(guī)模大幅提升。2013-2016年，第三方綜合支付交易規(guī)模復(fù)合增長率達(dá)到110.9%。現(xiàn)階段，第三方支付機(jī)構(gòu)對C端用戶的品牌滲透占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，推出信用消費(fèi)產(chǎn)品；其他支付機(jī)構(gòu)大多為行業(yè)大客戶提供支付解決方案，建立個(gè)人賬戶系統(tǒng)，開發(fā)自己的“電子錢包”。到2017年底，網(wǎng)上支付已滲透到生活的方方面面，民生領(lǐng)域的網(wǎng)上支付逐步開放。現(xiàn)階段，隨著監(jiān)管的日益嚴(yán)格，市場將進(jìn)入有序發(fā)展階段，第三方支付POS機(jī)市場交易規(guī)模增速也將初步趨于穩(wěn)定。

02：第三方支付市場規(guī)模結(jié)構(gòu)

移動(dòng)支付規(guī)模占比超一半，銀行卡收單規(guī)模減小。以往在非現(xiàn)金支付中，線下POS機(jī)刷卡是人們常用的支付手段，銀行卡收單的規(guī)模占比較高（2015年前均超過50%）。隨著電商、O2O等領(lǐng)域發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)支付形成規(guī)模，至2013年，其市場規(guī)模占比將近40%。2013年開始，智能手機(jī)以及4G網(wǎng)絡(luò)的快速普及大大推動(dòng)了移動(dòng)支付市場的發(fā)展，一方面，部分互聯(lián)網(wǎng)端的支付規(guī)模轉(zhuǎn)移至移動(dòng)端，另一方面，人們在線下掃碼支付、NFC支付的習(xí)慣養(yǎng)成推動(dòng)了移動(dòng)支付規(guī)模大幅增長。到2017年，銀行卡收單業(yè)務(wù)規(guī)模占比為32%，網(wǎng)絡(luò)支付總規(guī)模占比68%，其中移動(dòng)支付的部分超過80%。

03 監(jiān)管趨嚴(yán)，新挑戰(zhàn)來臨

“斷直連”及備付金交存相關(guān)政策正式出臺。2013年，監(jiān)管層建立了支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管的基本框架，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺進(jìn)入高速發(fā)展階段。隨著銀行卡套現(xiàn)、洗錢等風(fēng)險(xiǎn)提高，2015年底開始，監(jiān)管層開始對備付金存管活動(dòng)及支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)連接系統(tǒng)出具規(guī)范意見，宣布將逐步取消備付金賬戶計(jì)付利息，且非銀支付機(jī)構(gòu)不得連接多家銀行系統(tǒng)。該要點(diǎn)在2017年1月、8月明確。至此，備付金存管及跨行清算活動(dòng)的監(jiān)管規(guī)則成形，要點(diǎn)有：支付機(jī)構(gòu)將客戶備付金全額交存至指定機(jī)構(gòu)專用存款賬戶，不計(jì)付利息；支付機(jī)構(gòu)受理的涉及銀行賬戶的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)全部通過網(wǎng)聯(lián)平臺處理。

第三方支付業(yè)務(wù)信息流、資金流改變，統(tǒng)一“斷直連”。原有業(yè)務(wù)模式下，第三方支付機(jī)構(gòu)備付金賬戶設(shè)在銀行，支付機(jī)構(gòu)可以直連銀行處理交易信息，并進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)；部分中小型支付機(jī)構(gòu)由于無銀行支付渠道，通過間聯(lián)銀聯(lián)、頭部收單機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)處理交易，直連、間聯(lián)模式并存。政策實(shí)施后，支付機(jī)構(gòu)備付金賬戶設(shè)在央行下，全部交易信息通過銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)平臺處理，均以間聯(lián)模式運(yùn)營。

備付金全額交存，第三方支付機(jī)構(gòu)收入受損。收付款雙方通過第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易的過程中，由于資金在賬戶流轉(zhuǎn)中產(chǎn)生一定的時(shí)間差，故平臺會(huì)產(chǎn)生資金沉淀，這部分支付機(jī)構(gòu)預(yù)收的代付貨幣資金即是客戶備付金。

在原有備付金政策下，備付金賬戶設(shè)在銀行，由銀行計(jì)付利息，支付機(jī)構(gòu)得到的利息收入成為其主要收入來源之一；且由于備付金金額較大，支付機(jī)構(gòu)往往能獲得銀行的支付通道優(yōu)惠，變相降低自身的通道成本。為防止支付機(jī)構(gòu)挪用備付金，保證備付金的安全，監(jiān)管要求備付金100%集中交存至指定機(jī)構(gòu)，且不計(jì)付利息，直接使得支付機(jī)構(gòu)的備付金利息收入消失，并失去與銀行間的議價(jià)能力。

備付金利息收入消失將對支付機(jī)構(gòu)收入產(chǎn)生3-30%負(fù)面影響。據(jù)估算，2017年備付金利息收入分別占到頭部收單機(jī)構(gòu)、中小型支付機(jī)構(gòu)總收入的3-7%、30%，備付金新政策下該部分收入將伴隨2019年1月14日備付金100%集中交存至央行而消失；另外，中小型支付機(jī)構(gòu)有20%左右的收入來源于利用客戶備付金的沉淀所進(jìn)行的金融性投資，該部分收入也將消失。對于支付寶及財(cái)付通來說，超6000億元的備付金將全額交存，無法產(chǎn)生利息收入。

“斷直連”后，通道成本升高，原有通道營收模式難以繼續(xù)。政策實(shí)施前，部分無銀行直連通道的支付機(jī)構(gòu)間聯(lián)銀聯(lián)的通道成本成本較高，故往往間聯(lián)大型收單機(jī)構(gòu)。該模式下，中小型支付機(jī)構(gòu)通道成本降低，且大型收單機(jī)構(gòu)可以獲得通道收入。“斷直連”政策實(shí)施后，所有支付機(jī)構(gòu)間聯(lián)銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)，大型收單機(jī)構(gòu)的通道收入消失，必須間聯(lián)銀聯(lián)的支付機(jī)構(gòu)通道成本升高（網(wǎng)聯(lián)暫無收費(fèi)）。但由于通道收入在大型收單機(jī)構(gòu)整體收入中占比較低，且專門以通道收入作為盈利模式的支付機(jī)構(gòu)不多，故“斷直連”政策主要對支付機(jī)構(gòu)的成本端產(chǎn)生影響，即增加了支付機(jī)構(gòu)通道成本。

“斷直連”使支付機(jī)構(gòu)通道建設(shè)能力持平，其他能力優(yōu)勢凸顯。新的政策環(huán)境下，不同規(guī)模支付機(jī)構(gòu)通道端建設(shè)能力基本上達(dá)到統(tǒng)一，利潤空間的整體縮小或?qū)⒅厮苁袌龈窬郑褐Ц秾殹⒇?cái)付通憑借其強(qiáng)大的客戶基礎(chǔ)和自有資金維持競爭優(yōu)勢，在零售領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展能力較強(qiáng)，競爭優(yōu)勢明顯；頭部收單機(jī)構(gòu)部分客戶資源通過代理商獲得，利潤變薄可催促其拓展直銷模式下的客戶，故具有良好客戶拓展能力、合作資源的支付機(jī)構(gòu)具有競爭優(yōu)勢；中小型支付機(jī)構(gòu)客戶、資金基礎(chǔ)較差，可能回尋求其他拓展基礎(chǔ)服務(wù)市場份額的路徑。擴(kuò)大市場份額、拓展收入來源成為支付機(jī)構(gòu)的主要應(yīng)對策略。為應(yīng)對利潤變薄的沖擊，各類型的第三方支付機(jī)構(gòu)均有不同程度的戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移。中小型支付機(jī)構(gòu)向更加垂直的市場拓展基礎(chǔ)業(yè)務(wù)；頭部收單機(jī)構(gòu)加強(qiáng)商戶基礎(chǔ)的建立以搶占市場份額，或增加商戶服務(wù)能力以拓展盈利點(diǎn)；支付寶、財(cái)付通二者繼續(xù)拓展零售端的市場，并繼續(xù)進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

pos機(jī)支付行業(yè)主要細(xì)分領(lǐng)域情況盤點(diǎn)

01：銀行卡收單

市場發(fā)展現(xiàn)狀

2010年監(jiān)管放開支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入，目前規(guī)模已超70萬億元。銀行卡收單是收單機(jī)構(gòu)與特約商戶簽訂銀行卡受理協(xié)議，在特約商戶按約定受理銀行卡并與持卡人達(dá)成交易后，為特約商戶提供交易資金結(jié)算服務(wù)，并獲得手續(xù)費(fèi)收入的行為。傳統(tǒng)模式中該業(yè)務(wù)一般在線下完成。由于網(wǎng)絡(luò)支付的興起，銀行卡收單的內(nèi)涵已從線下擴(kuò)展到線上基于無卡形式的收單，第三方支付機(jī)構(gòu)在銀行卡收單市場中的地位進(jìn)一步提升。2010年，監(jiān)管層正式對第三方支付機(jī)構(gòu)開放收單業(yè)務(wù)，并實(shí)行牌照監(jiān)管（銀行卡收單業(yè)務(wù)許可或網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)許可），改善了行業(yè)混亂局面。至此，第三方支付機(jī)構(gòu)成為銀行卡收單市場中的主要參與者。監(jiān)管層放開后，第三方支付機(jī)構(gòu)銀行卡收單交易規(guī)模迅速增長，2013-2015年間增長率均超過100%。2016年，面向C端用戶的支付工具發(fā)展沖擊了銀行卡收單業(yè)務(wù)規(guī)模，發(fā)展速度有所減緩。2017年，銀行卡收單交易規(guī)模達(dá)到70.4萬億元。

線下收單較線上收單占比高、增速快。第三方支付機(jī)構(gòu)銀行卡收單市場中仍以線下收單業(yè)務(wù)為主，其交易規(guī)模大致占到80%左右。從下圖中可以看到，線下收單的交易規(guī)模從2013年的5.1萬億元增長到了2017年的55萬億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到81.2%，增長速度較快。企業(yè)端的線上收單業(yè)務(wù)由于談判成本高，商戶滲透率較低，仍有較大的市場容量。

基本盈利模式

商家手續(xù)費(fèi)為收單業(yè)務(wù)主要收入來源。進(jìn)行收單業(yè)務(wù)的第三方支付機(jī)構(gòu)大多主要面向B端提供代收服務(wù)收取手續(xù)費(fèi)，費(fèi)率按照市場價(jià)格自行協(xié)商、調(diào)整。而主要服務(wù)于C端用戶的第三方支付機(jī)構(gòu)（如支付寶、財(cái)付通）一定程度上承擔(dān)了發(fā)卡行的角色，可由清算機(jī)構(gòu)整合其支付接口，對接給收單機(jī)構(gòu)。該類機(jī)構(gòu)并不直接為商戶收單，但在交易中也分得一部分手續(xù)費(fèi)。除手續(xù)費(fèi)外，收單機(jī)構(gòu)在向特約商戶提供收款服務(wù)中還涉及到收款機(jī)具、SaaS的銷售，并按照具體情況收取費(fèi)用。

競爭優(yōu)勢

支付機(jī)構(gòu)支付渠道多、費(fèi)率靈活等成為主要利好因素。銀行卡收單市場中，第三方支付機(jī)構(gòu)及銀行是主要的參與者。相比于銀行來說，第三方支付機(jī)構(gòu)由于合作商戶拓展服務(wù)商、市場調(diào)節(jié)收費(fèi)、對接銀聯(lián)/網(wǎng)聯(lián)獲取支付渠道、重視增值服務(wù)開發(fā)等，在獲客渠道、費(fèi)率、產(chǎn)品支付渠道、增值服務(wù)上均有一定的優(yōu)勢。

市場潛力

線下支付規(guī)模增長，推動(dòng)支付機(jī)構(gòu)線下收單業(yè)務(wù)發(fā)展。線下支付在2018年對第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展銀行卡收單市場有較大的貢獻(xiàn)，原因有二。其一，線下消費(fèi)整體規(guī)模穩(wěn)定增長推動(dòng)支付機(jī)構(gòu)線下收單業(yè)務(wù)發(fā)展。隨著電商流量觸達(dá)天花板、網(wǎng)絡(luò)購物規(guī)模增長率持續(xù)下滑，第三方支付機(jī)構(gòu)在電商交易場景下的競爭格局初定。相反，線下消費(fèi)規(guī)模仍然以較為平穩(wěn)的速度保持增長，到2017年，線下最終消費(fèi)總額已超過37萬億元；其二，線下支付中，商戶通過第三方支付機(jī)構(gòu)收單的比例提高。一方面用戶將會(huì)在更多消費(fèi)場景中使用掃碼支付、NFC支付等非現(xiàn)金支付方式（如交通卡充值、高速繳費(fèi)、醫(yī)療繳費(fèi)、線下機(jī)票支付等），另一方面使用第三方支付機(jī)構(gòu)收單服務(wù)的商戶比例將會(huì)提高（如街邊小商戶、小飯店、景區(qū)店等），不再限于大型、連鎖商戶。

信用卡市場發(fā)展，利好支付機(jī)構(gòu)線下收單業(yè)務(wù)發(fā)展。近年，花唄、京東白條等消費(fèi)信貸產(chǎn)品的覆蓋面不斷拓展，消費(fèi)者對先行消費(fèi)的接受度越來越高，一定程度上增加了人們的消費(fèi)頻次。消費(fèi)者的消費(fèi)活躍度不斷提升的同時(shí)，銀行卡消費(fèi)的習(xí)慣也逐漸養(yǎng)成。2017年，國內(nèi)信用卡的發(fā)卡規(guī)模達(dá)到5.8億張，使用人數(shù)從2013年的1.6億增長至3.0億，增長了將近90%。未來，各大銀行大力發(fā)展信用卡辦卡、消費(fèi)利好第三方支付機(jī)構(gòu)線下收單業(yè)務(wù)的發(fā)展。

線上理財(cái)、信貸發(fā)展推動(dòng)支付機(jī)構(gòu)線上收單業(yè)務(wù)發(fā)展。理財(cái)、信貸等金融業(yè)務(wù)在第三方移動(dòng)支付中占據(jù)著將近20%的份額，在互聯(lián)網(wǎng)支付中占據(jù)40%的份額，是線上收單的主要場景。隨著監(jiān)管層面的政策的完善、市場合規(guī)程度的提高，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)將會(huì)進(jìn)一步發(fā)展，帶動(dòng)第三方支付機(jī)構(gòu)在金融場景的交易規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。故此，泛線上金融服務(wù)的繁榮會(huì)有力推動(dòng)第三方支付機(jī)構(gòu)線上收單業(yè)務(wù)的發(fā)展。

理財(cái)：2013年余額寶的推出成為第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)的開端，其后第三方支付機(jī)構(gòu)相繼合作銀行、P2P等金融機(jī)構(gòu)，上線貨幣基金、理財(cái)產(chǎn)品。到2017年為止，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶規(guī)模已突破1.3億人，年均復(fù)合增長率達(dá)到19%。

信貸：金融科技在獲客、風(fēng)控環(huán)節(jié)的優(yōu)勢有力推動(dòng)了泛線上信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，第三方支付機(jī)構(gòu)開展消費(fèi)分期等線上信貸業(yè)務(wù)成為常態(tài)。2017年，泛線上信貸交易規(guī)模突破10萬億元，2016-2020年復(fù)合增長率達(dá)57%。

02 線下移動(dòng)支付

市場發(fā)展現(xiàn)狀

線下移動(dòng)支付有掃碼支付和NFC支付兩種方式。直接服務(wù)于個(gè)人用戶的第三方支付機(jī)構(gòu)為用戶提供的支付方式有掃碼支付和NFC支付兩種。在服務(wù)中，個(gè)人用戶需要與第三方支付機(jī)構(gòu)簽約、注冊虛擬賬戶、綁定銀行卡，并授權(quán)其管理該虛擬賬戶后續(xù)支付行為。該種支付方式多應(yīng)用于小額、頻率高的日常支付場景中，如商超購物、地鐵進(jìn)站。2017年掃碼支付交易規(guī)模超6萬億，NFC支付近50億。2017年上半年，支付寶、財(cái)付通等第三方支付機(jī)構(gòu)大力布局線下支付場景，2017年Q1-Q2的增長率均超過100%。到2017年底，線下掃碼支付總交易規(guī)模已達(dá)到6.4萬億。2017年下半年，NFC相關(guān)創(chuàng)新支付產(chǎn)品開始推出，如京東閃付，為NFC支付的規(guī)模提供了增長動(dòng)力。可以看到，2017Q4NFC支付交易規(guī)模增長率達(dá)到55.5%。2017全年NFC支付交易規(guī)模48.9億元，僅為掃碼支付的0.08%，線下支付市場的主要增長因素仍是掃碼支付。隨著ApplePay支持交通卡綁定、公交/地鐵支持二維碼進(jìn)站乘車，預(yù)計(jì)NFC支付在2018年將保持50%以上的增長率。

掃碼支付中餐飲、商超占比高，交通成為新的增長點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2017年線下掃碼市場主要集中于商超、餐飲場景，占比分別達(dá)到42.1%、41.2%。相對應(yīng)地，零售、餐飲行業(yè)也已實(shí)現(xiàn)較高的掃碼支付滲透率，2017年線下消費(fèi)品領(lǐng)域掃碼支付滲透率為71.5%，餐飲行業(yè)掃碼支付滲透率為 68%。2017年交通行業(yè)的線下掃碼支付規(guī)模占比11.1%，相比于滲透程度高的零售和餐飲行業(yè)，掃碼支付滲透率低的交通行業(yè)（15%）是目前掃碼支付商業(yè)務(wù)拓展的主要市場。

基本盈利模式

支付機(jī)構(gòu)除向B端收取交易手續(xù)費(fèi)外，也通過增值服務(wù)營收。面向C端提供線下支付服務(wù)的第三方支付機(jī)構(gòu)的盈利模式較多，但較少直接對用戶支付收費(fèi)，而通過C端支付服務(wù)中產(chǎn)生流量、資金及數(shù)據(jù)沉淀，開發(fā)增值業(yè)務(wù)營收。具體來看，支付機(jī)構(gòu)通常對用戶方在一定額度內(nèi)免費(fèi)提供服務(wù)，超出部分收費(fèi)；對商家，收取基本的交易服務(wù)費(fèi)以及增值服務(wù)的費(fèi)用。增值服務(wù)包括：代理第三方金融產(chǎn)品并對交易分成，提供大數(shù)據(jù)、廣告方案、其他軟硬件收費(fèi)。此外，支付機(jī)構(gòu)通過資金積累進(jìn)行金融性投資獲得利息收入。

發(fā)展?jié)摿?/p>

政策影響下選擇收單服務(wù)的商家增多，利好第三方支付機(jī)構(gòu)。以往，規(guī)模較小的商戶往往會(huì)以張貼個(gè)人打印碼，用虛擬賬戶轉(zhuǎn)賬方式收款。該種方式中，第三方支付機(jī)構(gòu)無手續(xù)費(fèi)收入。但各類交易限額、分級管理政策實(shí)施后，小微商家為保證用戶支付成功，保證自身資金周轉(zhuǎn)，也會(huì)使用收單服務(wù)，如官方收款碼、POS機(jī)等。故政策的變化迫使更多的商家使用第三方支付服務(wù)，并支付交易手續(xù)費(fèi)（手續(xù)費(fèi)由作為支付渠道、收單機(jī)構(gòu)的第三方支付機(jī)構(gòu)按比例分成），利好于第三方支付機(jī)構(gòu)。

未來趨勢分析&企業(yè)經(jīng)營建議

01 行業(yè)未來趨勢

趨勢1-產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)

產(chǎn)業(yè)鏈上各機(jī)構(gòu)連接關(guān)系更加清晰。以往競爭態(tài)勢下，第三方支付機(jī)構(gòu)在上游支付渠道及下游商戶資源上的競爭尤為激烈。隨著“斷直連”政策出臺，支付機(jī)構(gòu)在上游對發(fā)卡行資源和C端支付巨頭的資源爭奪上將告一段落。“間聯(lián)”模式成為定局，支付接口可從銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)統(tǒng)一接入，各機(jī)構(gòu)間的連接關(guān)系清晰。下游商戶拓展上，以往多通過商戶拓展服務(wù)商、小型收單機(jī)構(gòu)以及專門的第四方連接，為建立客戶基礎(chǔ)，應(yīng)對支付業(yè)務(wù)利潤空間縮小的局面，支付機(jī)構(gòu)或?qū)⒖紤]以多種方式直接連接商戶。

趨勢2-業(yè)務(wù)層基本服務(wù)價(jià)格走低

“價(jià)格戰(zhàn)”或?qū)⒊掷m(xù)，支付“零費(fèi)率”趨勢有所顯現(xiàn)。過去幾年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭不斷蠶食市場，以更低的價(jià)格、更好的服務(wù)、更多的增值服務(wù)占據(jù)了90%以上市場，第三方支付機(jī)構(gòu)受到影響紛紛降低支付服務(wù)的費(fèi)率，以此確保自身的優(yōu)勢。但目前為止，第三方支付機(jī)構(gòu)除牌照以及互聯(lián)網(wǎng)巨頭擁有的C端流量優(yōu)勢外，并無其他可以形成護(hù)城河的明顯優(yōu)勢。在此背景下，2017年底“斷直連”及備付金等相關(guān)政策出臺，支付機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)支付服務(wù)利潤空間進(jìn)一步被擠壓，支付機(jī)構(gòu)亟需尋找新的盈利點(diǎn)。我們認(rèn)為，支付機(jī)構(gòu)在發(fā)展利潤空間較大的增值服務(wù)初期可能會(huì)在基礎(chǔ)支付服務(wù)上進(jìn)行讓利，如牌照審批放款，新進(jìn)入者也會(huì)“免費(fèi)”提供支付服務(wù)從而獲客。故在當(dāng)前環(huán)境下，第三方支付市場仍將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間的“價(jià)格戰(zhàn)”，少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)巨頭及增值服務(wù)發(fā)展勢頭良好的支付機(jī)構(gòu)以及新進(jìn)入者或?qū)⑼耆珜?shí)現(xiàn)“零費(fèi)率”，并將基礎(chǔ)支付服務(wù)作為流量入口，構(gòu)建業(yè)務(wù)生態(tài)圈。

02 企業(yè)經(jīng)營建議

企業(yè)經(jīng)營建議1-建立產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢

外延式并購確保市場份額，內(nèi)生式增長設(shè)置轉(zhuǎn)移壁壘。第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展策略從拓展市場份額以及尋找新盈利點(diǎn)出發(fā)。市場份額的拓展可以從產(chǎn)業(yè)鏈上下游服務(wù)商、其他支付機(jī)構(gòu)以及橫向相關(guān)產(chǎn)業(yè)商戶資源的并購方式完成；新的盈利點(diǎn)包括垂直領(lǐng)域的拓展以及各類增值服務(wù)的開發(fā)，以此為商戶設(shè)置轉(zhuǎn)移壁壘，提高支付機(jī)構(gòu)自身競爭地位。

企業(yè)經(jīng)營建議2-建立業(yè)務(wù)優(yōu)勢

不同特點(diǎn)支付機(jī)構(gòu)圍繞自身能力向不同方向發(fā)展

企業(yè)經(jīng)營建議3-發(fā)展增值服務(wù)

從大數(shù)據(jù)、金融、科技解決方案三個(gè)方面發(fā)展增值服務(wù)，增加利潤來源，提高商戶的保有效果。多支付渠道、總量支付、彈性費(fèi)率是第三方支付機(jī)構(gòu)經(jīng)過市場選擇后提供的基本服務(wù)。為了提高差異化程度，留住商戶，增加收入，擺脫因商戶資源競爭而導(dǎo)致的費(fèi)率惡性競爭，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)重視利用數(shù)據(jù)和商戶資源開展增值業(yè)務(wù)。增值服務(wù)大致可分為“支付+大數(shù)據(jù)”、“支付+金融”和系統(tǒng)研發(fā)。POS機(jī)申請_pos機(jī)代理_pos機(jī)辦理_個(gè)人POS機(jī)_客戶服務(wù)中心城市導(dǎo)航：

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